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乐鱼体育国金证券-公用事业与环保行业:全国碳

2021-07-03 09:45

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  :一。我国7个试点碳市场自2013年陆续启动运行以来,逐步发展壮大,2020年全年,我国碳交易市场完成成交量4340.09万吨二氧化碳当量,同比增长40.85%。全国碳市场的计算方法采用基准线法,获取途径分为免费发放和拍卖两种渠道。全国碳市场将于2021年6月开始线上交易,第一阶段重点纳入电。”

  目前全球碳排放定价机制主要包括碳税、碳排放交易体系、碳信用机制、基于结果的气候金融和内部碳定价五种机制。

  其中“基于价格”的碳税和“基于数量”的碳排放交易体系最为成熟且应用最广泛,是主要的两种碳排放定价机制。

  根据世界银行的统计分析,截至2020年,全球共有61项已实施或者正在规划中的碳定价机制,包括31个碳排放交易体系和30个碳税计划;覆盖46个国家和32个次国家级司法管辖区。

  欧盟是最早对碳排放定价并开启市场化交易的世界主要经济体,其碳排放定价机制起步早、体系完善,主要包括:欧盟碳排放交易体系、欧盟碳税和欧盟碳边境税。

  欧盟碳交易体系自2005年启动以来,已经历三个阶段,前两个阶段处于经验探索期,对企业约束较小。

  2020年欧盟总体约有60%的配额是通过拍卖发放的,免费配额占比仅有40%。

  2021年进入第四阶段后,要求碳排放量呈每年2%的线性下降趋势,因此更大比例的碳排放配额将被用于拍卖,扩大和活跃碳交易市场,借助不断提升的碳交易价格促进和推动碳减排。

  在2007-2008以及2012-2018年两个阶段受宏观经济与配额过剩等因素影响,导致价格低于10欧元/吨CO2的低迷期后,随着欧盟对碳排放交易的进一步严控,碳价逐年上涨,并于2021年上升至50欧元/吨CO2。

  欧盟碳排放权市场的市场机制基本发挥其价格发现功能,乐鱼体育尽管短期上碳价可能有波动,但从长期上看碳价应该为均衡价格。

  我国7个试点碳市场自2013年陆续启动运行以来,逐步发展壮大,2020年全年,我国碳交易市场完成成交量4340.09万吨二氧化碳当量,同比增长40.85%。

  全国碳市场将于2021年6月开始线上交易,第一阶段重点纳入电力行业,预计2021年电力行业二氧化碳排放量约50亿吨;第二阶段逐步纳入石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、航空等七大重点行业,全部纳入后覆盖的年碳排放总量预计在80亿吨,约占全国碳排放量的70%-80%。

  我们认为“十四五”期间,碳价或维持一定增速,但不对国民经济造成过大影响。

  我们从国际谈判的角度出发,按照欧盟碳达峰时碳交易市场占GDP总额的比例倒算我国碳交易市场的比例,在名义GDP100/150/200万亿元人民币情境下,到2030年,我国碳市场规模分别为400/600/800亿元人民币,碳价约在80/100/120元/tCO2左右。乐鱼体育

  投资建议我们看好全国碳交易市场正式上线后对碳经济在森林碳汇、沼气发电、节能等领域的推动作用,建议关注:岳阳林纸、冠中生态、百川畅银、锅股份、南网能源。

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